Какво се случи на пазарите през януари 2019?

Добре дошли в най-новата ни рубрика, с която разширяваме съдържанието свързано с Виртуалния пенсионен фонд и нашата Пенсионна реформа за младите. В рамките на новата рубрика „Пазарен коментар“, главният редактор на ЕКИП Георги Вулджев, който е и председател на борда на нашия скромен Виртуален пенсионен фонд, ще предоставя кратки ежемесечни коментари на актуалните развития на финансовите пазари. Фокус на тази рубрика ще са конкретно тези събития, които имат пряко влияние върху възвръщаемостта на инвестициите, симулирани в рамките на Виртуалния фонд. Като част от кампанията ни за пенсионна реформа, тази рубрика всеки месец ще се изпраща директно в пощенските кутии на регистриралите се в нашия Виртуален пенсионен фонд! 

Приятно и (надяваме се) полезно четене!

Декември беше тежък месец за пазарите. Индексът S&P 500 (включващ 500-те най-големи компании в САЩ) падна с около 10%, а германският DAX с около 8%. Но през януари тази тенденция се обърна – S&P 500 се покачи с 8%, а DAX със 6%. В резултат на това акциите се представиха доста по-добре и това се отрази под формата на осезаемо подобрена доходност на пенсионните фондове. Средната доходност на универсалните пенсионни фондове се покачи до 1.1% (след като беше отрицателна през декември), което е най-високото ниво на възвръщаемост на месечна база, което са отчитали откакто стартирахме нашия Виртуален пенсионен фонд.

Въпреки това, нашият „собствен“ инвестиционен портфейл, за който копираме модела на т.нар. „Перманентен портфейл“ на Хари Браун, продължи да се представя по-добре (и то с няколко процентни пункта). Като цяло всички активи съставляващи портфейла отчетоха растеж през януари и това увеличи цялостната му доходност до 3.0%. Точните цифри можете да видите в месечния отчетен имейл, който изпращаме на всички записали се за нашия Виртуален пенсионен фонд. По-доброто представяне на портфейла на Хари Браун през януари се дължи на златото, което продължи да генерира по-висока възвръщаемост от дългови инструменти (като държавни и корпоративни облигации), въпреки, че се забелязва отслабване на неговата доходност спрямо декември. Това е пореден пример за полезността на скъпоценните метали като инструмент на допълнителна и подобрена диверсификация в рамките на дори консервативни инвестиционни портфейли.

На последно място (и за съжаление последно по доходност) идва биткойн, нашата целенасочено спекулативна или иначе казано „шоу“ инвестиция. Цената на биткойн продължи да пада през януари, и то с по-бърз темп (-10.9%), отколкото през декември, но въпреки това отчетеният спад през месеца не беше особено значителен, в диапазона на няколкостотин долара. Вече може би обаче се вижда някаква сравнителна стабилизация на цената на биткойн между 3000 и 4000 долара за койн.

Като цяло януари беше осезаемо по-добър месец от декември за традиционните инвестиции и за съжаление не толкова добъл за иновационни алтернативи като биткойн. Трудно е да се прогнозира какво ще се случи нататък през годината, а и краткосрочното прогнозиране на движенията на пазара винаги са пълна астрология. Затова няма да ви баламосвам, че знам накъде ще вървят пазарите през февруари. Макроикономическата обстановка обаче, конкретно в Европа, вече от няколко месеца е с ясно изразена отрицателна траектория. Това се дължи най-вече на сериозния спад отчетен в германското промишлено производство в края на миналата година. Ако тази тенденция не се обърне, Европа най-вероятно ще влезе в рецесия тази година, което ще има и съответно отрицателно влияние върху доходността на акциите на европейски фирми.

Търговската политика на американския президент е ключов рисков фактор в това отношение. Ако Тръмп реши да наложи по-високи мита върху вноса на европейски автомобили, това ще вкара Европа в рецесия още утре. Икономическата ситуация в САЩ е осезаемо по-позитивна, но, както видяхме през 2018 г., волатилността на пазарите там се е завърнала с пълна сила. Може би именно в отговор на това, Федералният резерв (централната банка на САЩ) оповести, че през 2019 г. ще е „по-внимателна“ с вдигането на лихвените проценти и като цяло ще изчаква повече. Тоест, тази година най-вероятно ще видим по-малко на брой покачвания на лихвените проценти в САЩ, с цел да се избегне вкарването на американската икономика в рецесия, поради непосилно бързо оскъпяване на кредита. Предстои да видим дали това ще проработи както ФЕД се надява. Според мен – едва ли.

Ако все още не знаете, но бихте искали да разберете каква възвръщаемост можеха да постигат вашите спестявания, ако не се наливаха всеки месец в продънената каца на фонд „Пенсии“, можете да се регистрирате за нашия Виртуален пенсионен фонд тук. Подробно описание на идеята и функционирането на този наш експеримент можете да намерите тук.

Хареса ли ви? Отделете минута да подкрепите ЕКИП в Patreon!