EKIP– Expert Club for Economics and Politics A Different Opinion
Author: Vasil Kanev
One of the most remarkable processes that we observed in 2017 was undoubtedly the boom in interest in cryptocurrencies, which led to a dizzying increase in the price of the main instrument in this environment - Bitcoin. From a price ranging around $ 1,000 per Bitcoin at the beginning of 2017, the market reached levels just under $ 20,000 by the end of the year. The intensity of the increase in the price not only of Bitcoin, but also of other financial instruments based on blockchain technology led many financial analysts to define cryptocurrencies as an “economic bubble”, while others predicted that this was only the beginning of the digital economy that would replace the conventional one in the future.
Are cryptocurrencies a bubble?
Спекулативният (икономическият) балон се характеризира с търговия на ценови нива значително превишаващи истинската стойност на търгувания актив. Можем ли към днешна дата да дадем някаква оценка на "истинската" стойност на тези активи? Отговорът на Morgan Stanely е - не. Реалната цена на този актив се определя от популярността на технологията, която той представлява. Колкото повече хора ползват тази система за разплащане, толкова по-търсени ще са тези активи, а цената ще расте и обратно ако не се ползват този тип разплащания цената би била 0. Едно от най-привлекателните неща на криптовалутите е, че те спестяват време и средства при транзакциите, което ги превръща в сериозна иновация, полезна както за банките, така и за хората. За съхранение на транзакциите повечето криптовалути ползват блокчейн технологията, която накратко представлява верига от групирани в блокове записи на криптираните транзакции. Видовете криптовалути нарастват непрекъснато и към този момент наброяват 1 384, а пазарната капитализация на всички търгувани инструменти е 725 млрд $. ( източник- coinmarketcap.com).
The differences between different cryptocurrencies are rooted in the transaction protocol, the way data is stored, the encryption method and the initiation of the currency units themselves. This is a whole, relatively new, blue ocean in which organisms of different sizes and shapes swim, and there is enough room for many new ones. The biggest danger facing cryptocurrencies is the possible regulations of governments and/or central banks, which can affect the price of one or another instrument, but not collapse the entire market, because many banks already use ripple, for example, which allows them to carry out a transaction that is completed within a few seconds, while before this technology took about 4 days. On the other hand, some of these tools also offer so-called “smart contracts”, which is a technological innovation applicable in many areas and has the potential to significantly reduce bureaucracy, as well as make electronic voting completely accessible and secure.
Considering all these arguments, and there are others, we can say that cryptocurrencies as a whole cannot be defined as an economic bubble at all. In some periods, the price of one of the instruments may speculatively increase, but the entire “digital economy” will hardly burst, on the contrary, the technological solutions of one or another cryptocurrency will find applications in new and new areas of human life. Although the initial idea of the first cryptocurrencies was to create a means of payment that would be independent of central banks, nowadays these technologies look more like financial instruments interesting for investment due to their still early stage of development.
Is Bitcoin a scam?
Самият биткойн няма как да бъде измама, поради факта, че зависи от всички участници в неговата мрежа, но сферата на криптовалутите не е застрахована от вклиняване на измамници. Последните разкрития за OneCoin го доказаха. Случайно или не в основата на тази “криптовалута” седи българката Ружа Игнатова, определяна от много като финансов гений, но и от други като някой, който просто се опитва да прокара Понци схема. В края на 2017 г. по някои медии излезе новина, че германските служби са я задържали на летището в Мюнхен и са повдигнати обвинения срещу нея за измами надвишаващи 300 милиона евро. Така че и при криптовалутите риск от измама съществува и ако човек иска да инвестира в тези финансови инструменти трябва да ги проучи достатъчно задълбочено. Водещ елемент в изграждането на доверие е типа на инструмента- централизиран или децентрализиран. Централизираните носят по-голям риск, докато децентрализираните се ползват с по-голямо доверие, поради факта, че е много по-трудно информацията, която съхраняват да бъде унищожена.
How do I buy?
To date, there are many exchanges for trading cryptocurrencies under different conditions and quotes, but they all trade Bitcoin - undoubtedly the most popular cryptocurrency. Perhaps because of this, and probably because of the fact that it was the first cryptocurrency, we can accept it as the crypto equivalent of the US dollar in world trade. However, this situation is not constant, because some of the more popular instruments are increasing in price with a different intensity than Bitcoin, which led to the creation of the Bitcoin Domination Index, which has been falling significantly since the beginning of the year. There are several exchanges in Bulgaria where it is possible to buy Bitcoin, with perhaps the most popular (personally verified by the author) being crypto.bg. Other such exchanges are: cryptobank.bg; coinfixer.com; bitcoinborsa.bg.
Are there other interesting cryptocurrencies besides Bitcoin?
For many people, Bitcoin is already too expensive and unattractive to invest in, and the emergence of Bitcoin Cash and Bitcoin Gold further worries and confuses investors, although this is for purely technological reasons, caused by the imperfection of the transaction protocol. I will list here some other instruments that I believe have the potential to displace Bitcoin from its first place (this does not mean that this will definitely happen, of course):
Ethereum
Това не е просто криптовалута, това е нов тип среда в интернет пространството. Валутата в Етериум се нарича етер и на вашия електронен адрес освен нея вие можете да притежавате различни дигитални активи, управлявани от така наречените “умни договори”, които на практика са програми, изпълняващи някакво действие при възникване на предварително зададените условия. Те не могат да се променят и не може да им се влияе. Етериум разработиха и собствен език за тези “контракти”, така че всеки един потребител в мрежата може да ги създава и след това да ги предлага на други. Това, което Етериум може да промени в световен мащаб е да унищожи бюрокрацията и да даде възможност на хората да общуват и търгуват помежду си без риск от измама. Мрежата функционира напълно от 2015г. и за много кратко време получи подкрепата както на много хора, така и на консорциуми като R3. Към днешна дата пазарната капитализация на Етериума е приблизително 90 милиарда щатски долара.
Ripple
Разликите му с биткойн са доста. Създаден в Сан Франциско и пуснат през 2012, той представлява протокол за разплащания, който поддържа, както криптовалути, така и конвенционални валути, но също така и суровини. Факта, че протокола може да се интегрира в съществуващи банкови системи го прави особено привлекателен за банковия сектор. Един от най-сериозните му плюсове е времето, което е нужно да се осъществи и потвърди една транзакция, което е няколко секунди, докато при биткойн това може да отнеме часове. При него няма процес по създаване на нови единици, всички те са инициирани и са в обръщение, общия им брой е 100 милиарда. Има слухове, че зад създаването му и популяризирането му стоят компании от Уойлстрийт и това е техния начин да се противопоставят на мрежите като Етериум. В последните седмици Рипъл изпревари Етериум по пазарна капитализация и вече надхвърля 120 милиарда щатски долара. Факт, който се обяснява с подписаното споразумение между SBI Ripple Asia и най-големите компании за кредитни карти в Япония, а се очаква скоро такова да подпишат и с American Express.
Cardano
The creator of Cardano is the company Input Output Hong Kong (IOHK).
Идеята на тази блокчейн технология е да конкурира Етериум. Виртуалната валута в системата се казва Ada. Проектът реално започва през 2015 г., като peer-to-peer платформа за научни изследвания. През 2017 започва да се търгува и за малкото време до момента прави сериозен скок в цената си от над 1 500 %. Понастоящем около 26 милиарда броя Ada са в обращение, при максимален брой от 45 милиарда. Пазарната капитализация на този инструмент към днешна дата е малко над 27 милиарда щатски долара, но времето, през което е на пазара е чувствително по-малко в сравнение с другите.
In conclusion, I would like to share that the world of cryptocurrencies is constantly growing, the market capitalization of all traded instruments now exceeds 720 billion US dollars, new and new instruments and opportunities are emerging, so the probability of this entire industry exploding is equal to the probability of people deciding to live without electricity.
